據(jù)業(yè)內(nèi)統(tǒng)計(jì)，A股276家醫(yī)藥工業(yè)企業(yè)，2025年度研發(fā)總投入已超過(guò)千億。其中，費(fèi)用投入894.18億元，合計(jì)營(yíng)業(yè)總收入10242.12億元，整體研發(fā)費(fèi)用投入強(qiáng)度約8.73%，研發(fā)投入規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。從整體來(lái)看， 大多數(shù)企業(yè)已進(jìn)入穩(wěn)健研發(fā)軌道，還有部分頭部創(chuàng)新型企業(yè)更是在斥巨資押注未來(lái)管線價(jià)值。據(jù)悉，2025年有5家藥企研發(fā)投入已超30億元，高者更是達(dá)到了155億元。
 

　　百濟(jì)神州：155.08億元
 

　　自成立以來(lái)，百濟(jì)神州一直保持著高強(qiáng)度的研發(fā)投入。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，2021年至2024年，該公司研發(fā)投入分別為95.38億元、111.52億元、128.13億元、141.40億元，近五年合計(jì)超過(guò)630億元。2025年，百濟(jì)神州的研發(fā)費(fèi)用為155.08億元，同比增長(zhǎng)9.67%。
 

　　恒瑞醫(yī)藥：69.61億元
 

　　恒瑞醫(yī)藥近年來(lái)一直在持續(xù)加大創(chuàng)新力度，保持高強(qiáng)度研發(fā)投入，2025年累計(jì)研發(fā)投入87.24億元，占營(yíng)業(yè)收入的27.58%。其中，費(fèi)用化研發(fā)投入為‌69.61億元。目前，公司已在中國(guó)獲批上市24款1類創(chuàng)新藥、5款2類新藥，另有100多個(gè)自主創(chuàng)新產(chǎn)品正在臨床開發(fā)，400余項(xiàng)臨床試驗(yàn)在國(guó)內(nèi)外開展。
 

　　中國(guó)生物制藥：58.7億元
 

　　中國(guó)生物制藥2025年研發(fā)投入達(dá)58.7億元，同比增長(zhǎng)逾15%，研發(fā)投入占總收入比例達(dá)到18.4%。公司已搭建覆蓋小分子、單抗、雙抗/多抗、ADC、siRNA、蛋白降解劑等十大核心技術(shù)平臺(tái)，高效推進(jìn)130余項(xiàng)臨床研究。值得一提的是，2025年其創(chuàng)新產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng)26.2%，達(dá)到152.2億元，占總收入比重接近48%。
 

　　復(fù)星醫(yī)藥：40.13億元
 

　　復(fù)星醫(yī)藥2025年年報(bào)顯示，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入416.62億元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)51.12億元。報(bào)告期內(nèi)，研發(fā)投入持續(xù)加碼，全年研發(fā)投入共計(jì)59.12億元，其中研發(fā)費(fèi)用40.13億元，資本化研發(fā)支出19.00億元。
 

　　翰森制藥：33.58 億元
 

　　翰森制藥2025年業(yè)績(jī)公告顯示，全年?duì)I收150.28億元，同比增長(zhǎng)22.6%；溢利約55.55億元，同比增長(zhǎng)27.1%；研發(fā)投入為33.58億元，占總營(yíng)收22.3%。新藥已經(jīng)成為翰森制藥的新增長(zhǎng)引擎，截至2025年底，公司有7款創(chuàng)新藥在中國(guó)產(chǎn)生銷售收入。2025年公司的創(chuàng)新藥及合作產(chǎn)品收入為123.54億元，占總收入比重提升到了82.2%。
 

　　總的來(lái)說(shuō)，持續(xù)的高強(qiáng)度研發(fā)投入，正在轉(zhuǎn)化為顯著的商業(yè)化產(chǎn)出。2025年，約30家創(chuàng)新藥企的創(chuàng)新藥收入合計(jì)已超1500億元。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，未來(lái)在創(chuàng)新藥"強(qiáng)者恒強(qiáng)"的馬太效應(yīng)下，資源將繼續(xù)加速向頭部集中，而對(duì)于這些藥企而言，能否將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為全球銷售收入，將對(duì)未來(lái)的發(fā)展至關(guān)重要。
 

　　免責(zé)聲明：在任何情況下，本文中的信息或表述的意見，均不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。