【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】11月的資本市場，生物醫(yī)藥板塊迎來了一場特殊的“集體行動”。從11月6日到11日短短6天時間里，安序源科技、英矽智能、邁瑞醫(yī)療、真實生物、海納醫(yī)藥和科興制藥六家生物醫(yī)藥及相關領域企業(yè)，先后向港交所遞交上市申請。這股熱潮，不僅是企業(yè)自身發(fā)展的關鍵布局，更折射出生物醫(yī)藥行業(yè)在融資環(huán)境變遷下的戰(zhàn)略選擇，以及港交所在生物醫(yī)藥融資市場中的吸引力。
 

　　生物醫(yī)藥行業(yè)是典型的“高投入、高風險、高回報”領域，研發(fā)一款創(chuàng)新藥往往需要十余年時間和數(shù)十億資金投入，融資能力直接決定了企業(yè)的研發(fā)進度和市場競爭力。此次集中遞表的六家企業(yè)，雖處于不同發(fā)展階段、聚焦不同細分領域，但對資金的迫切需求有著高度共性。
 

　　安序源科技深耕生命科學工具領域，核心產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化推廣需要資金支撐；英矽智能作為AI制藥的代表性企業(yè)，算法研發(fā)與臨床試驗的并行推進離不開持續(xù)的資本注入；邁瑞醫(yī)療雖已是醫(yī)療器械領域的頭部企業(yè)，但其全球化布局的深化仍需資本市場助力；而真實生物、海納醫(yī)藥、科興制藥則在抗病毒藥物、創(chuàng)新制劑等領域有明確的研發(fā)管線，后續(xù)的臨床開發(fā)和市場轉(zhuǎn)化亟需資金“輸血”。
 

　　同時，六家藥企集體選擇港交所，也是港交所多年來深耕生物醫(yī)藥領域的結(jié)果。相較于其他資本市場，港交所為生物醫(yī)藥企業(yè)提供了更為包容和適配的上市制度。2018年推出的“18A章”上市規(guī)則，允許未通過盈利測試的生物科技公司上市，打破了傳統(tǒng)上市制度對盈利的硬性要求，為眾多研發(fā)型藥企打開了融資大門。此后，港交所不斷優(yōu)化相關制度，如放寬未盈利生物科技公司上市后的融資限制、完善互聯(lián)互通機制吸引內(nèi)地資金參與等，逐步構(gòu)建起生物醫(yī)藥融資生態(tài)。
 

　　六家藥企在6天內(nèi)密集遞交港交所上市申請，是生物醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展活力的體現(xiàn)，也是港交所資本市場功能不斷完善的印證。
 

　　然而就在市場沉浸于生物醫(yī)藥企業(yè)赴港上市的熱潮中時，百利天恒的突然“剎車”無疑帶來了一絲冷靜。11月12日，已通過港交所聆訊、原定于11月17日掛牌的百利天恒則突然公告延遲全球發(fā)售，宣布不按原招股章程推進上市，國際包銷協(xié)議暫不訂立，所有投資者的申請款項將在11月17日前全額退還。
 

　　不過百利天恒公告稱，公司延遲全球發(fā)售的決定，不會影響目前業(yè)務以及計劃發(fā)展和擴充的業(yè)務。公告稱，未來幾年，公司計劃在中國內(nèi)地以外的全球市場，加速生物候選藥物的臨床開發(fā)，包括在美國啟動多項臨床試驗。
 

　　資料顯示，百利天恒是一家立足于解決未被滿足的臨床需求，在腫瘤大分子治療領域具備全球創(chuàng)新研發(fā)能力、全球臨床開發(fā)和規(guī)?；a(chǎn)供應能力。從業(yè)績上看，近年公司業(yè)績波動劇烈，2022年至2024年營收從7.02億元降至5.60億元，再飆升至58.21億元，凈利潤從-2.82億元、-7.80億元轉(zhuǎn)為37.08億元。其業(yè)績主要依賴2023年12月與BMS(百時美施貴寶)的一筆重大交易——將自主研發(fā)產(chǎn)品BL-B01D1的部分商業(yè)化權(quán)益授予對方，獲得總交易額84億美元，其中首付款8億美元。
 

　　根據(jù)招股書顯示，百利天恒擬港股IPO的募資凈額，將用于中國內(nèi)地以外的全球市場進行生物候選藥物研發(fā)、營運資金，以及建立全球供應鏈等。
 

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