【制藥網(wǎng) 行業(yè)動(dòng)態(tài)】  近期，醫(yī)藥行業(yè)已進(jìn)入了2026年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告披露期，有大批藥企已預(yù)喜，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。值得注意的是，截至目前，有3家藥企在一季度營(yíng)收已達(dá)百億元。
 

　　華東醫(yī)藥發(fā)布2026年第一季度報(bào)告顯示，公司該季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入111.83億元，較上年同期增長(zhǎng)4.17%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為10.02億元，同比增幅達(dá)9.56%。
 

　　根據(jù)業(yè)績(jī)報(bào)告顯示，業(yè)績(jī)與利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)主要得益于醫(yī)藥工業(yè)增長(zhǎng)穩(wěn)健，創(chuàng)新品種貢獻(xiàn)持續(xù)提升。其中，核心子公司中美華東一季度營(yíng)收40.48億元，同比增長(zhǎng)11.82%，凈利潤(rùn)9.31億元，同比增長(zhǎng)10.44%。創(chuàng)新產(chǎn)品2026年Q1實(shí)現(xiàn)收入8.1億元，同比增幅達(dá)61.8%，占醫(yī)藥工業(yè)營(yíng)收比重從2025年末的15.81%提升至20.05%。
 

　　從業(yè)績(jī)來看，創(chuàng)新成果正在加速轉(zhuǎn)化為華東醫(yī)藥的實(shí)際收入。據(jù)了解，目前華東醫(yī)藥創(chuàng)新藥研發(fā)中心正在推進(jìn)96項(xiàng)管線研發(fā)，12款創(chuàng)新產(chǎn)品已申報(bào)上市，今年進(jìn)入臨床Ⅲ期的管線將達(dá)16項(xiàng)。未來五年，預(yù)計(jì)還將有四十余款創(chuàng)新產(chǎn)品梯次上市。不斷上市的新藥，將驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)持續(xù)釋放。據(jù)國(guó)金證券預(yù)測(cè)，華東醫(yī)藥2026-2028年將分別實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)39.17(+15%)、44.49(+14%)、50.27(+13%)億元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前EPS分別為2.23元、2.54元、2.87元。
 

　　國(guó)藥股份披露2026年第一季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入135.55億元，同比增長(zhǎng)6.63%；歸母凈利潤(rùn)4.74億元，同比增長(zhǎng)3.32%；扣非凈利潤(rùn)4.65億元，同比增長(zhǎng)4.22%。
 

　　這一"雙增長(zhǎng)"主要得益于公司穩(wěn)健的業(yè)務(wù)基本盤和運(yùn)營(yíng)端降本增效。其中醫(yī)藥分銷與流通業(yè)務(wù)作為公司的核心，隨著醫(yī)療市場(chǎng)需求的自然增長(zhǎng)，公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，為總收入貢獻(xiàn)了主要增量。
 

　　值得注意的是，從利潤(rùn)增速低于收入增速以及現(xiàn)金流大幅流出等指標(biāo)來看，增長(zhǎng)的"含金量"存在隱憂。在醫(yī)藥流通行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇和下游客戶資金緊張的背景下，國(guó)藥股份未來或?qū)⒚媾R較大的盈利質(zhì)量壓力和現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。
 

　　國(guó)藥一致4月21日發(fā)布2026年第一季度業(yè)績(jī)快報(bào)，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入178.23億元，同比下降2.57%；歸母凈利潤(rùn)為2.87億元，同比下降12.36%；扣非后歸母凈利潤(rùn)為2.8億元，同比下降11.77%。
 

　　公司主營(yíng)業(yè)務(wù)主要分為醫(yī)藥分銷和醫(yī)藥零售兩大板塊。報(bào)告期內(nèi)，分銷板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入133.56億元，同比下降1.72%；凈利潤(rùn)1.99億元，同比下降13.60%。零售板塊實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入47.39億元，同比下降4.89%；凈利潤(rùn)0.05億元，同比增長(zhǎng)15.42%。
 

　　根據(jù)業(yè)績(jī)快報(bào)，2026年一季度國(guó)藥一致營(yíng)收下滑，主要系受行業(yè)政策變化及競(jìng)爭(zhēng)加劇等影響。同時(shí)受下游回款延遲影響，應(yīng)收賬款賬齡延長(zhǎng)，相應(yīng)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備同比增加，導(dǎo)致利潤(rùn)下降。
 

　　總的來說，從以上3家2026一季報(bào)營(yíng)收超百億元的藥企可以看出，醫(yī)藥行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，已從 “規(guī)模擴(kuò)張的數(shù)量時(shí)代” 進(jìn)入 “價(jià)值創(chuàng)造的質(zhì)量時(shí)代” 。未來手握創(chuàng)新品種、掌控運(yùn)營(yíng)效率、并能實(shí)現(xiàn)“有利潤(rùn)的增長(zhǎng)、有現(xiàn)金流的利潤(rùn)”的企業(yè)，將迎來更多發(fā)展機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)。
 

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