【制藥網(wǎng) 醫(yī)藥股市】節(jié)后頭一天(10月8日)，CRO板塊走強(qiáng)，截至11:24分，其中益諾思20%漲停，皓元醫(yī)藥、美迪西漲超19%，康龍化成漲超17%，此外，陽光諾和等也漲超10%。
 

　　消息面上，美國生物安全法案未被納入NDAA。交銀國際認(rèn)為，這意味著生物安全法案立法進(jìn)一步被推遲，年內(nèi)單獨(dú)立法的可能性下降，同時(shí)S.3558號法案新版未納入藥明生物，根據(jù)美國立法流程，該行認(rèn)為其他被提及的公司也有最終被除名的可能。考慮到美聯(lián)儲(chǔ)正式啟動(dòng)降息、行業(yè)訂單邊際改善，預(yù)計(jì)頭部CXO的投資情緒將邊際回暖，但進(jìn)一步估值修復(fù)或許需要更多業(yè)績復(fù)蘇的能見度。
 

　　民生證券也指出，生物安全法案未納入?yún)⒆h院2025NDAA，夾帶立法途徑失效，單獨(dú)立法方面H.R.8333將進(jìn)入?yún)⒆h院程序，2024年參議院工作日還有6周，關(guān)注參議院排期和投票進(jìn)程；美聯(lián)儲(chǔ)降息50bp，biotech融資端有望延續(xù)上半年改善趨勢，以海外客戶為主要訂單和收入貢獻(xiàn)的CXO頭部有望進(jìn)一步回暖。
 

　　同時(shí)，多家券商研報(bào)認(rèn)為，在多方政策利好預(yù)期下，創(chuàng)新藥上漲行情還將持續(xù)。
 

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月18日，美聯(lián)儲(chǔ)自2020年3月以來頭次降息。有券商研報(bào)認(rèn)為，在降息預(yù)期下，全球流動(dòng)性趨于好轉(zhuǎn)，港股市場有望受到提振，行業(yè)配置上關(guān)注包括受益于低估值優(yōu)勢和流動(dòng)性改善的醫(yī)療保健行業(yè)。
 

　　9月11日，《關(guān)于加強(qiáng)監(jiān)管防范風(fēng)險(xiǎn)推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干意見》發(fā)布，該文件被稱為保險(xiǎn)業(yè)新“國十條”，其中提到“豐富商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)產(chǎn)品形式??將醫(yī)療新技術(shù)、新藥品、新器械應(yīng)用納入保障范圍”。方正證券研報(bào)認(rèn)為，隨著新“國十條”落地，多層次醫(yī)療保障支付體系有望進(jìn)一步完善，緩解醫(yī)保壓力，增強(qiáng)我國健康保障的全面性和深度，同時(shí)促進(jìn)創(chuàng)新藥械發(fā)展。
 

　　此外，今年醫(yī)保談判預(yù)計(jì)將于10月底11月初進(jìn)行，結(jié)果預(yù)計(jì)將于11月公布，有券商指出，若國談藥品降價(jià)幅度較往年更溫和，將有助于進(jìn)一步提振創(chuàng)新藥板塊行情。
 

　　方正證券研報(bào)認(rèn)為，細(xì)分來看，上半年多家Biotech公司實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，主要基于BD、產(chǎn)品銷售增長；上半年頭部制藥公司逐步走出仿制藥集采影響，大力推動(dòng)創(chuàng)新產(chǎn)品國內(nèi)放量，疊加出海授權(quán)的收益，形成明顯的增長曲線，實(shí)現(xiàn)營收和利潤的雙豐收；上半年，國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)了44款新藥在中國首次獲批上市，其中1類創(chuàng)新藥有2款，國產(chǎn)創(chuàng)新藥上市數(shù)量有望創(chuàng)新高，未來兩年是創(chuàng)新藥產(chǎn)品周期集中兌現(xiàn)收入的階段，國產(chǎn)創(chuàng)新藥有望迎來新產(chǎn)業(yè)周期。
 

　　西南證券分析師表示看好四季度醫(yī)藥板塊行情，可重點(diǎn)關(guān)注三大主線：其一，紅利板塊，包括高股息OTC個(gè)股；國企改革預(yù)期相關(guān)板塊。其二，器械出海，包括IVD、呼吸機(jī)及呼吸道檢測產(chǎn)品、手套、冠脈支架等；創(chuàng)新藥等出海。其三，院內(nèi)醫(yī)療剛性需求，比如血制品、骨科、麻醉藥、胰島素、IVD、電生理等領(lǐng)域；消費(fèi)醫(yī)療屬性品種以及上游等板塊，中長期值得跟蹤。
 

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